股息投资者找股票时三年片大全，往往先看股息率。这逻辑没错，毕竟目标是收入。但风险在于，收益率可能压倒其他同样影响长期回报的因素。Annaly Capital（NYSE: NLY）和AGNC Investment（NASDAQ: AGNC）这两只抵押型REIT，股息率双双突破两位数，需要格外审慎。
做个参照：标普500指数当前股息率约1.1%，金融股平均1.5%，传统REIT平均3.6%。而Annaly和AGNC分别达到12.9%和13.9%。数字诱人，但买之前有几个关键问题要想清楚。
传统REIT买办公楼、租给租户，收的是实体资产的租金。抵押型REIT做的完全是另一门生意：它们持有打包成债券形式的抵押贷款证券。某种程度上，这类公司更像债券基金三年片大全，而非地产公司。值得注意的是，香蕉国产精品免费高清资源Annaly和AGNC都把\"总回报\"列为核心目标，而非稳定派息。
这对依赖股息收入的投资者至关重要。多数实体REIT追求可靠且逐步增长的股息，但这两家的派息历史波动极大，长期下滑的时段并不罕见。如果你想靠投资组合产生的现金流生活，它们并非理想选择——尽管收益率高得惊人。
更糟的是，股价往往跟随股息同向波动。派息下降，股价也跌；花掉股息的投资者，最终落得收入少了、本金也少了。但这不等于公司管理不善。相反，把股息再投资、专注总回报的人，收益其实不差——两家公司的长期总回报与标普500指数相当。而且它们的回报特征与大盘不同，对注重资产配置的投资者可能有分散风险的价值。
所以核心矛盾在于：你要的是现金流，还是总回报？答案决定了这两只13%收益率的股票适不适合你。