AI算力投资的传导链条已蔓延至更上游的材料端。MLCC成为AI处事器物料清单中仅次于GPU和存储的第三大老本项大宇神秘惊奇系列，电子布从传统绝缘基材向功能性材料转机。Wind数据线路，放胆6月4日，MLCC指数、玻璃纤维指数本年以来均上升逾100%，部分上游材料个股涨幅高出200%。在这场由AI驱动的材料加价潮中，一批公募基金司理沿着产业链朝上投资，提前布局电子布与MLCC观念板块。
MLCC行情合手续走强
MLCC的行情正情随事迁。高盛分析师在近期研报中指出，MLCC已上升为AI处事器物料老本的第三大项，仅次于GPU和存储芯片。这一变化背后是AI算力对电力放心性的极致条目。AI芯片运转中会出现微秒级的电力波动，传统电源系统难以反应，而紧贴芯片部署的MLCC约略瞬时开释电能，幸免处事器故障。
用量数字更具有劝服力。TrendForce数据线路，英伟达VNVL72处事器将使用约60万个MLCC，比上一代GB300平台越过30%以上，电压规格从2.5V遮掩至上千伏。
业内东说念主士默示，AI处事器与新动力车带来高端MLCC刚需大增大宇神秘惊奇系列，国际大厂裁减低端产能、高端扩产逐渐重复原料加价、行业低位补库，共同推升本轮MLCC行情走强。华泰证券究诘团队默示，AI高容MLCC单颗阔绰的烧结产能是通用低容品的数十倍，国际大厂主动将产能优先竖立于AI处事器和车规级等高附加值居品线，导致通用型MLCC供给裁减，造成“高端领涨、低端跟涨”的分化神情。
加价信号已接踵变为执行：4月关系国际坐褥厂商对AI处事器高容MLCC提价。中信证券觉得，国内厂商有望受益于外洋龙头因聚焦AI范围而产生的产能挤出外溢。
电子布行业插足高景气周期
如若说MLCC是AI处事器的“稳压器”，那么电子布则是印刷电路板的“骨架”。与MLCC相同，电子布这一传统材料也在AI算力波浪中迎来价值重估。电子布由电子级玻璃纤维纱编织而成，是制造覆铜板和印刷电路板的基础基材。AI算力产业爆发正驱动电子布行业插足量价王人升的高景气周期。
中信证券究诘团队测算，2026年特种布需求将达到2.15亿米，增量约1.2亿米，2027年增量约1.1亿米，香蕉国产精品免费高清资源需求增量扫数值加快开释。同期，AI特种布需求快速增长，合手续挤占产能，导致传统电子布供给增量减少甚而着落。而卑鄙居品合手续迭代，多层板占比种植，AI处事器自己也会使用传统电子布，因此传统电子布需求仍有正增长。在行业库存处于低位的配景下，供需处于偏紧景象。
科技主题基金提前布局
随同本轮AI行情不休演化，一批公募基金司理提前布局，将投资视线蔓延至上游材料端，并在结构性加价潮中收货了红利。Wind数据线路，万家东说念主工智能一季度前十大重仓股中初次纳入洁好意思科技。基金司理耿嘉洲默示，2026年一季度由AI需求拉动的供需变化从存储向光纤、覆铜板、电子布、光器件等扩散，AI上游材料范围的需求增长源于高景气带来的供需缺口。
多家科技主题基金也在一季度重仓布局上游材料主张，易方达智造上风一季度第一大重仓股为三环集团。永赢科技智选一季度重仓中国巨石，基金司理任桀觉得，算力竖立需求正彭胀到更多细分行业，部分范围高端需求占据更多产能，在供需错配下插足权贵的结构性变化阶段。华富数字经济一季度重仓宏和科技，基金司理王羿伟默示，光纤、电子布等供需依旧病笃，板块仍有震憾上行可能。
诺德兴新趋势的基金司理谢屹、周建胜默示，会要点挖掘AI产业上游细分设施，布局特种电子布及上游原材料等中枢范围。中欧基金的基金司理任飞直言：“AI驱动下旧材料迎来新爆发。”他默示，AI快速成长重复在部分“旧材料”“旧动力”之上，激勉庞大的供需缺口大宇神秘惊奇系列，“先进封装中的玻璃载板、电子布等新哄骗，将可能让这些老样子迎来新的发展空间”。